Fitch Ratings bajó las calificaciones de largo plazo en moneda extranjera y moneda local de la Comisión Federal de Electricidad (CFE) a “BBB” desde “BBB+”, además de que modificó la perspectiva de estable a negativa.
La agencia hizo ver que las calificaciones de CFE están en el mismo nivel que la nota soberana de México “ya que incorporan el fuerte vínculo de la compañía con el gobierno mexicano, que se manifiesta a través de su participación accionaria, consejo de administración, interferencia operativa y soporte financiero”.
Explicó además que la determinación se encuentra en línea con la baja que informó ayer de la calificación país de “BBB+” a “BBB” con perspectiva negativa, misma que refleja una combinación del riesgo al alza para las finanzas públicas del gobierno por el soporte a PEMEX, lo que se agrava por la “debilidad continua de la perspectiva macroeconómica” y “las amenazas externas por la tensión comercial, cierta incertidumbre de las políticas nacionales y limitaciones fiscales que persisten”.
Entre los factores clave que Fitch detalló se encuentran también el establecimiento continuo de subsidios, altas pérdidas técnicas y no técnicas, exposición a variaciones en el tipo de cambio y uso de combustóleo en la generación de electricidad, que limitan la rentabilidad de la empresa.
En su perspectiva Fitch espera que la CFE registre un aumento del 2% de sus ingresos en este 2019, que su margen de EBITDA se mantenga en 30% antes del costo actuarial de las pensiones y que se lleven a cabo inversiones anuales por 70 mil millones de pesos.