Crisis del COVID-19 aumentará en 15% la deuda del país: CIEP

De acuerdo con el Centro de Investigación Económica Presupuestaria además de la caída de los ingresos en la recaudación ocasionada por la emergencia sanitaria, tan solo el tipo de cambio implicará un aumento de la deuda de un 2.5% del PIB

El CIEP estimó que la deuda total del país llegará al 51.6% del PIB
Escrito por: Claudia Angélica Rodríguez Mayo 20, 2020, 12:17 p.m. Economía

La crisis económica que ha generado el confinamiento estipulado para tratar de mitigar la propagación del COVID-19 dejará una deuda histórica en el país, pues el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) -la medida más amplia de la deuda- se incrementará en 15%, en términos reales con respecto de lo que se observó en el 2019.
De acuerdo con un estudio del Centro de Investigación Económica Presupuestaria (CIEP), si se toman en cuenta la caída de los ingresos presupuestarios y el efecto de la depreciación del peso, así como un mayor costo en las transacciones de la deuda, dicho saldo pasaría de 44.9% del Producto Interno Bruto (PIB) a 51.6%, es decir, se elevaría en 6.7 puntos porcentuales en tan solo un año.
Para dimensionar lo anterior, del 2000 al 2006, la deuda se redujo 1.15 puntos porcentuales del PIB; mientras que del 2007 al 2012 se elevó en 8.43 puntos y entre el 2013 y el 2019 los compromisos aumentaron 4.74 puntos porcentuales.
El CIEP dijo en su reporte que con “un escenario de déficit primario de 0.4% del PIB y un crecimiento de 0.1% del PIB, la deuda se incrementa a niveles históricos como porcentaje del PIB al ubicarse en 51.6% del PIB” con el máximo registro que se presento en 2016 con un 48.7% del producto, lo que implicaría que la deuda per cápita se elevaría a 103 mil 549 pesos por persona.
El organismo hizo ver además que si el déficit primario se ubica en 1% del PIB, el SHRFSP sube a 52.2% y la deuda per cápita lleg a 104 mil 762 pesos por persona. Agregó que si el déficit  primario fuera de 3% del PIB, la deuda total se ubicaría en 54.1% y la deuda per cápita sería de 108 mil 653 pesos.
En el Paquete Económico del 2020, la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) estimó que el SHRFSP se ubicaría en 45.6% del PIB, pero con la crisis económica, en los Precriterios Generales de Política Económica 2021 indica que podría ser de 52.1% del PIB.
Asimismo el CIEP explicó que existen dos factores directos que aumentarán el saldo de la deuda. El primero es una reducción en los ingresos tributarios (especialmente del ISR y del IVA) por la caída en la economía y segundo los menores ingresos petroleros.
Estimó que los ingresos públicos podrían caer 317 mil 775 millones de pesos, lo que significa  que se requerirá un financiamiento de 93 mil 200 millones de pesos, lo que se traduce en un déficit primario de 0.4% del PIB”.
Especificó que dicha cantidad sólo cubriría el gasto a programas sociales, salarios de trabajadores públicos, infraestructura y las aportaciones a los estados.
El segundo factor que podría aumentar la deuda, pero que podría ayudar a reactivar la económica es un mayor gasto impulsado con medidas contracíclicas. Indicó que “si el gasto se incrementa entre 0.6% y 2.6% del PIB, respecto a lo aprobado en el 2019, el déficit presupuestario se aumentaría entre 30% y 91%, respectivamente. Pero implicaría una cantidad de recursos suficientes para reforzar el sistema de salud pública y para poner en marcha la recuperación de la economía”.
El CIEP aclara que, si se considera un incremento del gasto público entre 0.6% y 2.4% del PIB, el SHRFSP aumentaría entre 17% y 21%, respecto del  2019.
También explicó que el tipo de cambio también tiene un efecto indirecto sobre el crecimiento de la deuda. Mencionó que en 2019 el tipo de cambio promedio fue de 18.95 pesos por dólar, mientras que para 2020 se espera que promedie 22 pesos por dólar.  Así que consideró que “esto es una pérdida de valor real de 16% en el tipo de cambio respecto al dólar. La depreciación del peso incrementa el saldo de la deuda que se encuentra denominada en dólares”.
Agregó que al cierre del 2019, el saldo de la deuda externa representó 34% del saldo total de la deuda, por lo tanto, la depreciación del tipo de cambio implica un incremento equivalente a 2.5% del PIB en el saldo de la deuda externa, “monto superior al presupuesto aprobado en 2019 para educación”.

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