Nuevas reglas en ámbito eléctrico afectarán finanzas de CFE aseguró Moody's

La calificadora de valores Moody's dijo que los altos costos de PEMEX terminarán por afectar los números de CFE debido al alto costo de su combustible, que supera el del gas natural

La calificadora de valores indicó que el costo en combustibles superará el 54% del gasto total de CFE del 2019
Escrito por: Claudia Angélica Rodríguez Mayo 21, 2020, 6:31 p.m. Economía

Moody's consideró que las nuevas reglas del sector eléctrico mexicano en materia de despacho de energía, que incluyen el Acuerdo del Centro Nacional de Control de Energía (CENACE) para limitar a las renovables y la política de confiabilidad de la Secretaría de Energía  (SENER) que privilegia plantas con tecnología base que son esencialmente fósiles de la Comisión Federal de Electricidad (CFE), podría tener un impacto negativo en las finanzas incluso de la propia estatal eléctrica que aumentará sus costos de generación sin poder trasladar los aumentos de manera inmediata a las tarifas.
La calificadora de valores indicó en un análisis que por una parte las nuevas reglas del sector eléctrico mexicano limitarán la energía de los proyectos renovables en la red y su despacho, retrasando ingresos para el país y agregando incertidumbre al futuro de la energía limpia y la capacidad de México para alcanzar las metas comprometidas a nivel internacional.
Además indicó que el  impacto de los cambios en las reglas es incierto para la CFE porque la generación de electricidad se realizará cada vez más con infraestructura antigua que es la que la CFE tiene como base con plantas de hasta 50 años. Así, los parques más eficientes del país despacharán después incluso dentro de la propia CFE, lo que conducirá a un aumento de los costos relacionados con el combustible y pérdidas para la empresa que demora hasta un año en ajustar sus tarifas a los consumidores.  A lo anterior se suma la caída en la demanda de electricidad en el país, producto del cierre de distintas empresas con actividades no esenciales por la contingencia sanitaria del COVID-19.
Moody’s hace ver que durante 2019 el gasto relacionado con el combustible fue de 266 mil millones de pesos o 54% de los costos totales de CFE, un 6% menos que en 2018 debido a los precios más bajos del gas natural y a disminución de 15 millones de pesos en el uso de combustible comprado a Petróleos Mexicanos (PEMEX), ya que se compró más gas natural que en años anteriores.
Así que ahora prevé con la nueva política aumentará el uso de combustibles en 2.5%, con la necesidad de que las plantas de la CFE adquieran no sólo gas sino otros productos como el diésel y el combustóleo.
Lo anterior podría respaldar el negocio de refinación de PEMEX, ya que CFE comprará combustible para generación, pero sólo de manera marginal, ya que en 2019 el combustible sólo ascendió al 4% de sus ingresos por refinación doméstica y 2% de las ventas netas.
Así que de acuerdo con la calificadora de valores “la generación de flujo de efectivo y crédito de PEMEX sus indicadores financieros seguirán siendo débiles en el futuro previsible a medida que la compañía lidie con menor producción de petróleo, bajos precios y altos vencimientos de deuda, además de menores inversiones en el negocio de exploración y producción para seguir beneficiando al negocio de refinación que ha generado pérdidas por varios años”.
 

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