Política monetaria excesivamente restrictiva podría generar una crisis: minutas de BANXICO

El aumento de la tasa de interés a un ritmo excesivamente elevado podría dañar la perspectiva económica y generar una crisis, lo que al final también reduciría el atractivo para la inversión, así lo externó un integrante de la Junta de Gobierno del Banco de México (BANXICO) durante la última reunión del 24 de marzo pasado.
De acuerdo con las minutas de dicho encuentró el integrante de la misma “alertó que una recesión se traduciría en inestabilidad macroeconómica y financiera, generando presiones sobre la prima de riesgo y el tipo de cambio, lo que eventualmente podría repercutir sobre la inflación”
Como se sabe, BANXICO elevó en 50 puntos base la tasa de interés de referencia para ubicarla en 6.5%, esto debido a las presiones inflacionarias vistas recientemente y a los posibles riesgos geopolíticos de la guerra entre Rusia y Ucrania, así como a una política monetaria más restrictiva en Estados Unidos por parte de la Reserva Federal (FED).
Sin embargo, este miembro señaló que si bien se tenía que reforzar la postura monetaria para reducir posibles efectos de segundo orden en el proceso de formación de precios, la inflación en México disminuirá a medida que lo haga la inflación mundial ante menores contagios y una mayor vacunación a nivel global, así como por el cambio de orientación en las políticas monetaria y fiscal en economías de importancia sistémica.
No obstante, la mayoría de los miembros de la Junta consideraron que las expectativas de inflación de mediano plazo están en aumento y se acercan al rango superior del intervalo en el objetivo de BANXICO que es 4%.
A su vez otro de los integrantes de dicho órgano de decisión, añadió que estas expectativas se encuentran tanto por encima de su promedio histórico como del promedio observado en otros episodios inflacionarios. Uno más consideró preocupante que desde agosto del año pasado las expectativas para los próximos cuatro años han mostrado una tendencia creciente y otro comentó que no hay que subestimar los riesgos en torno al proceso de formación de expectativas de largo plazo.